Kapitalauszahlung oder Verrentung: die Grundsatzfrage

Am Ende einer Rentenversicherung steht das Kapitalwahlrecht: Kapital auf einen Schlag oder lebenslange Rente. Worum sich die Entscheidung dreht und was dabei zählt.

Die Entscheidung zwischen Kapitalauszahlung und Verrentung abwägen

Am Ende einer privaten Rentenversicherung steht oft eine Grundsatzentscheidung: das Kapitalwahlrecht. Man kann sich das angesparte Kapital auf einen Schlag auszahlen lassen oder es in eine lebenslange Rente umwandeln. Die Frage dreht sich im Kern um zwei Dinge, die gegeneinander stehen: den Schutz vor einem langen Leben auf der einen Seite und die Flexibilität über das eigene Geld auf der anderen.

Das Wichtigste in Kürze

Das Kapitalwahlrecht ist die Wahl zwischen einer Einmalauszahlung und einer lebenslangen Rente.
Die Verrentung sichert gegen ein langes Leben ab, das Geld reicht garantiert bis zum Schluss.
Die Kapitalauszahlung bleibt flexibel und vererbbar, trägt aber das Risiko, das Geld zu überleben.
Steuerlich gelten unterschiedliche Regeln, und die eigene Lebenserwartung spielt eine große Rolle.

Was das Kapitalwahlrecht ist

Viele Rentenversicherungen enthalten ein Kapitalwahlrecht. Das bedeutet, dass man sich vor dem Rentenbeginn entscheiden kann, ob das angesparte Kapital als lebenslange Rente fließt oder als einmalige Summe ausgezahlt wird. Manche Verträge erlauben auch eine Mischung, etwa einen Teil als Kapital und den Rest als Rente. Die Entscheidung ist meist bindend, deshalb lohnt es sich, sie in Ruhe zu treffen.

Was für die Verrentung spricht

Der stärkste Grund für die Verrentung ist der Schutz vor einem langen Leben. Die Rente fließt, solange man lebt, egal wie alt man wird. Wer 95 oder 100 wird, bekommt weiter jeden Monat sein Geld, auch wenn das eingezahlte Kapital rechnerisch längst aufgebraucht wäre. Dieses Risiko, das eigene Geld zu überleben, nimmt einem die Versicherung ab.

Dazu kommt die Planbarkeit. Eine feste monatliche Rente lässt sich gut in den Alltag einplanen, ohne dass man sich um Anlage und Entnahme kümmern muss. Wie viel Rente das Kapital ergibt, bestimmt der Rentenfaktor des Vertrags, also der Betrag, den man je angesparte 10.000 Euro als monatliche Rente erhält.

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Was für die Kapitalauszahlung spricht

Für die Kapitalauszahlung spricht vor allem die Flexibilität. Das Geld steht auf einmal zur Verfügung und lässt sich frei einsetzen, für eine größere Anschaffung, zur Tilgung eines Kredits oder für eine eigene Anlage. Auch die Vererbbarkeit ist ein Punkt: Nicht verbrauchtes Kapital bleibt im Nachlass, während eine Rente je nach Tarif mit dem Tod endet oder nur begrenzt an Hinterbliebene weiterläuft.

Wer das Kapital selbst anlegt und entnimmt, kann außerdem auf die eigene Lebenssituation reagieren, in guten Jahren mehr entnehmen und in schwachen weniger. Der Preis dafür ist, dass man die Anlage und das Risiko selbst trägt und eben nicht gegen ein langes Leben abgesichert ist. Wie sich eine solche eigene Entnahme gegen die Rente schlägt, steht in Entnahme-Strategien im Vergleich.

Die Steuer unterscheidet sich

Beide Wege werden unterschiedlich besteuert. Bei der Verrentung wird nur der Ertragsanteil der Rente besteuert, dessen Höhe vom Alter bei Rentenbeginn abhängt. Bei der Kapitalauszahlung kann das Halbeinkünfteverfahren greifen, wenn der Vertrag mindestens zwölf Jahre lief und die Auszahlung ab dem 62. Lebensjahr erfolgt. Ein durchgerechnetes Beispiel steht in Halbeinkünfteverfahren: ein Praxisfall zum Rechnen, der Überblick in Auszahlphase: die Grundlagen der Versteuerung.

Die Rolle der Lebenserwartung

Rechnerisch lohnt sich die Verrentung vor allem, wenn man alt wird. Es gibt ein Alter, ab dem die Summe der gezahlten Renten das ausgezahlte Kapital übersteigt. Wer dieses Alter deutlich überschreitet, fährt mit der Rente besser, wer früh verstirbt, hätte mit dem Kapital mehr für die Erben gehabt. Da niemand seine Lebenserwartung kennt, ist die Entscheidung immer auch eine Frage des Sicherheitsbedürfnisses. Wer den Gedanken nicht aushält, im Alter das Geld ausgehen zu sehen, ist mit der Rente oft besser aufgehoben.

Wie du entscheidest

Kläre, wie wichtig dir ein garantiertes lebenslanges Einkommen gegenüber Flexibilität ist.
Prüfe den Rentenfaktor des Vertrags und die steuerliche Behandlung beider Wege.
Berücksichtige deine sonstigen Einkommensquellen und deine familiäre Situation.
Wäge ab, ob eine Mischung aus Teilkapital und Teilrente zu dir passt.

Wie sich diese Entscheidung in die gesamte Auszahlphase einordnet, steht im Leitfaden Auszahlphase planen.

Zum Thema

Dieser Beitrag ist eine allgemeine Orientierung und keine Anlage- oder Steuerberatung. Ob Kapital, Rente oder eine Mischung zu dir passt, hängt von Sicherheitswunsch, Steuer und Lebenssituation ab und klärt sich im Erstgespräch.