Bei der privaten Rentenversicherung stehen zwei Grundformen zur Wahl: die klassische mit garantiertem Zins und die fondsgebundene mit Kapital in Fonds. Die Kernfrage dahinter ist immer dieselbe, Sicherheit gegen Renditechance. Dieser Vergleich stellt beide Formen und die heute üblichen Mischformen nüchtern gegenüber, ohne Renditeversprechen. Ob sich der Versicherungsmantel überhaupt lohnt, klärt vorab Altersvorsorge im Versicherungsmantel: Lohnt es sich wirklich?.
Das Wichtigste in Kürze
- Die klassische Rente bietet einen garantierten Zins auf den Sparanteil, dafür geringe Renditechancen.
- Die fondsgebundene Rente setzt auf den Kapitalmarkt, mit höherer Chance und vollem Marktrisiko.
- Mischformen versuchen, Garantie und Chance zu verbinden, meist zulasten der einen oder anderen Seite.
- Welche Form passt, hängt vom Sicherheitswunsch, vom Anlagehorizont und von den Kosten ab, nicht von einer Renditeprognose.
Die klassische Rentenversicherung
Bei der klassischen Rentenversicherung legt der Versicherer den Sparanteil im sogenannten Sicherungsvermögen an, überwiegend in festverzinsliche Anlagen. Dafür gibt es einen garantierten Rechnungszins, der für Neuverträge seit dem 1. Januar 2025 bei 1,0 Prozent liegt. Dazu kommt eine Überschussbeteiligung, die nicht garantiert ist und je nach Lage des Versicherers schwankt.
Der Vorteil ist die Sicherheit. Der einmal zugesagte Zins gilt, und das Kapital ist vor Kursschwankungen geschützt. Der Nachteil ist die niedrige Renditechance. Nach Kosten und Inflation bleibt vom garantierten Zins oft wenig übrig. Für wen der garantierte Zins besonders wertvoll ist, zeigt der Blick auf Altverträge in den häufigen Fragen zum Garantiezins.
Die fondsgebundene Rentenversicherung
Bei der fondsgebundenen Rentenversicherung fließt der Sparanteil in Fonds, häufig in kostengünstige ETF. Das Kapital entwickelt sich mit dem Markt, es gibt in der Regel keine oder nur eine begrenzte Garantie. Die Chance auf eine höhere Rendite über lange Zeiträume ist der Kern dieser Form.
Der Preis dafür ist das Marktrisiko. Läuft die Börse schlecht, vor allem kurz vor dem Rentenbeginn, kann der Wert niedriger ausfallen als erhofft. Wichtig ist hier ein zweiter Punkt: Bei der Verrentung entscheidet der Rentenfaktor, wie viel monatliche Rente aus dem Fondsvermögen wird. Ist der garantierte Rentenfaktor niedrig, kann die Rente kleiner sein, als der Fondswert vermuten lässt. Was dahintersteckt, erklärt das Glossar zu Rentenfaktor und garantiertem Rentenfaktor.
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Kostenloses Erstgespräch sichernDie Mischformen
Zwischen den beiden Polen liegen die Mischformen, oft als Neue Klassik, Index-Policen oder Hybridtarife bezeichnet. Sie kombinieren einen garantierten Teil mit einem chancenorientierten Teil. Eine Index-Police etwa beteiligt am Kursverlauf eines Aktienindex, deckelt den Gewinn aber und sichert im Gegenzug gegen Verluste ab. Solche Modelle klingen attraktiv, sind aber komplex, und die Deckelung der Gewinne kann die Chance stark begrenzen. Ein Beispiel dafür ist die Allianz IndexSelect und ihre Deckelung.
Der Vergleich im Überblick
| Kriterium | Klassische Rente | Fondsgebundene Rente |
|---|---|---|
| Kapitalanlage | Sicherungsvermögen, festverzinslich | Fonds, oft ETF |
| Garantie | garantierter Zins (Neuvertrag 1,0 %) | meist keine oder begrenzt |
| Renditechance | gering | höher, marktabhängig |
| Marktrisiko | kein direktes | vorhanden |
| Flexibilität bei der Anlage | gering | Fondswechsel möglich |
| Kosten | je nach Tarif | je nach Tarif und Fonds |
Die Zahlen zur Garantie beziehen sich auf Neuverträge. Bei Altverträgen kann der garantierte Zins deutlich höher sein.
Die Rolle der Kosten
Unabhängig von der Form entscheiden die Kosten stark über das Ergebnis. Hohe Abschluss- und Verwaltungskosten zehren an der Rendite, bei der fondsgebundenen Variante kommen die Fondskosten hinzu. Eine günstige fondsgebundene Police mit ETF kann langfristig mehr bringen als eine teure klassische, umgekehrt frisst ein teurer Fondstarif die Chance wieder auf. Deshalb gehört die Kostenquote in jede Bewertung. Wie sich Kosten einordnen lassen, zeigt der Kosten-Vergleichsrahmen.
Wann welche Variante passt
Die klassische Rente passt, wenn Sicherheit und Planbarkeit im Vordergrund stehen und der Anlagehorizont kürzer ist. Die fondsgebundene Rente passt eher bei langem Horizont und der Bereitschaft, Schwankungen auszuhalten. Die Mischformen sind einen Blick wert, verlangen aber ein genaues Verständnis der Garantie- und Deckelungsmechanik. In allen Fällen gilt: Die Kosten und der garantierte Rentenfaktor sind wichtiger als jede Renditeprognose. Die grundsätzliche Frage, ob ETF im Mantel oder im Depot besser aufgehoben sind, behandelt ETF-Sparplan oder ETF-Police: Was lohnt sich für die Rente?.
Zum Thema
- Altersvorsorge im Versicherungsmantel: Lohnt es sich wirklich?
- ETF-Sparplan oder ETF-Police: Was lohnt sich für die Rente?
- Garantiezins in Altverträgen: häufige Fragen
- Bestandsversicherer: Tarifgenerationen im Vergleich
- Glossar: Rentenfaktor und garantierter Rentenfaktor
Dieser Vergleich ist eine allgemeine Orientierung und keine Anlageberatung. Welche Form der Rentenversicherung zu dir passt, hängt von deinem Sicherheitswunsch, deinem Anlagehorizont und den konkreten Kosten ab und klärt sich im Erstgespräch.
Quellen und weiterführende Informationen
Vertiefende, offiziell geprüfte Informationen zu den im Beitrag genannten Punkten, kuratiert für Versicherungsmantel verstehen:
- BaFin – Kosten kapitalbildender Lebensversicherungen
- BMF – Einkommensteuer (Steuerliche Behandlung)
- Verbraucherzentrale – Altersvorsorge
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