ETF-Strategien: Buy-and-Hold vs. Smart Beta

Beim ETF-Anlegen gibt es zwei grundsätzliche Wege. Buy-and-Hold kauft den breiten Markt über einen weltweiten Index und hält ihn einfach. Smart Beta setzt gezielt auf Faktoren wie Value, Momentum oder Qualität, mit dem Ziel, den breiten Markt zu übertreffen. Der erste Weg ist einfach und günstig, der zweite verspricht mehr, ist aber teurer und unbeständiger. Welcher passt, hängt von Aufwand, Kosten und der eigenen Geduld ab.

Was ist Buy-and-Hold?

Buy-and-Hold ist die einfachste Strategie. Man kauft einen breit gestreuten, weltweiten Aktien-ETF und hält ihn über Jahre, unabhängig von der Marktlage. Es gibt keine aktiven Wetten auf einzelne Themen oder Faktoren, das Depot folgt einfach dem Markt. Der Vorteil sind niedrige Kosten, wenig Aufwand und ein Ergebnis, das nah an der Marktrendite liegt. Diese Marktrendite ist der Maßstab, an dem sich jede andere Strategie messen muss.

Was ist Smart Beta?

Smart Beta, auch Faktor-Investing genannt, gewichtet ein Depot nach bestimmten Merkmalen statt nach Marktgröße. Bekannte Faktoren sind Value (günstig bewertete Aktien), Momentum (Aktien im Aufwärtstrend), Qualität (stabile, profitable Unternehmen), Size (kleinere Unternehmen) und geringe Schwankung. Die Idee dahinter ist, dass diese Faktoren über lange Zeiträume eine Mehrrendite gegenüber dem breiten Markt gebracht haben. Der Preis dafür sind höhere Kosten, mehr Komplexität und Phasen, in denen ein Faktor jahrelang schlechter läuft als der Markt.

Der Vergleich

Was die Historie zeigt

Faktor-Prämien sind über sehr lange Zeiträume in der Forschung dokumentiert, sie treten aber nicht gleichmäßig auf. Ein Faktor kann über zehn Jahre und länger hinter dem breiten Markt liegen, bevor er wieder aufholt. Wer Smart Beta wählt und in einer solchen Schwächephase entnervt zurück in den breiten Markt wechselt, verliert doppelt. Wie hoch die historische Rendite des breiten Marktes überhaupt war, zeigt der Datensatz Historische Rendite des Aktienmarkts als Maßstab für ETF-Strategien. Vergangene Renditen sind dabei kein verlässlicher Hinweis auf die Zukunft.

Wann welche Strategie passt

Buy-and-Hold passt für die meisten, die eine einfache, günstige und nervenschonende Lösung suchen und den Markt einfach mitnehmen wollen. Smart Beta passt eher für Anleger, die sich bewusst mit Faktoren beschäftigen, die höheren Kosten akzeptieren und die Disziplin haben, eine lange Schwächephase auszuhalten. Für viele reicht ein breiter Basis-ETF, eine Faktor-Beimischung ist eine Option, kein Muss. Welche typischen Fehler man dabei vermeidet, steht in ETF-Strategien: die häufigsten Fehler.

Zum Thema

• Dataset: Historische Rendite des Aktienmarkts als Maßstab für ETF-Strategien
• ETF-Strategien: die häufigsten Fehler
• Langfristige Asset-Allocation: die entscheidenden Faktoren
• ETF-Sparplan oder ETF-Police für die Rente
• Glossar: Rebalancing und Drift

Dieser Vergleich ist eine allgemeine Orientierung und keine Anlageberatung. Ob Buy-and-Hold oder eine Faktor-Beimischung zu dir passt, hängt von Zielen, Kosten und Risikoneigung ab. Eine Mehrrendite von Smart Beta ist nicht garantiert.