Glossar: Mischfonds und Multi-Asset-Fonds

Ein Mischfonds ist ein Fonds, der das Geld auf mehrere Anlageklassen verteilt, meist Aktien und Anleihen, teils auch Immobilien oder Rohstoffe. Statt selbst zu entscheiden, wie viel in Aktien und wie viel in sichere Anlagen fließt, übernimmt das der Fonds. Multi-Asset-Fonds sind die modernere, oft breiter aufgestellte Variante desselben Prinzips.

Was ist ein Mischfonds?

Ein Mischfonds bündelt verschiedene Anlageklassen in einem einzigen Produkt und verwaltet die Aufteilung aktiv. Je nach Ausrichtung liegt der Aktienanteil defensiv (etwa 30 Prozent), ausgewogen (etwa 50 Prozent) oder offensiv (70 Prozent und mehr). Der Fondsmanager passt die Gewichtung im Rahmen der Fondsregeln an die Marktlage an.

Wo liegt der Unterschied zu Multi-Asset?

Die Begriffe überschneiden sich. Klassische Mischfonds beschränken sich meist auf Aktien und Anleihen. Multi-Asset-Fonds ziehen bewusst mehr Anlageklassen heran, etwa Immobilien, Rohstoffe oder Geldmarkt, und arbeiten oft regelbasierter. In der Praxis werden beide Begriffe häufig synonym verwendet.

Was kosten sie?

Das ist der entscheidende Punkt. Aktiv gemanagte Mischfonds haben oft laufende Kosten von 1,5 Prozent pro Jahr und mehr, weil das Management bezahlt werden muss. Ein selbst gebautes Depot aus einem breit gestreuten Aktien-ETF und Tagesgeld kommt dagegen häufig unter 0,3 Prozent. Über lange Zeiträume macht diese Differenz einen großen Teil des Endkapitals aus. Mehr dazu im Glossar zu TER und Effektivkosten.

Wann ergeben sie Sinn?

Ein Mischfonds nimmt dir die Aufteilung ab, was bequem ist, wenn du dich gar nicht mit der Anlage beschäftigen möchtest. Der Preis dafür sind höhere Kosten und die Abhängigkeit von den Entscheidungen des Managers. Wer bereit ist, die Aufteilung selbst über einen ETF und Tagesgeld zu steuern, fährt meist günstiger. Wie diese Aufteilung funktioniert, steht in Langfristige Asset-Allocation: die entscheidenden Faktoren.

Zum Thema

• Langfristige Asset-Allocation: die entscheidenden Faktoren
• ETF-Sparplan oder ETF-Police für die Rente
• TER und Effektivkosten erklärt

Diese Erklärung ist eine allgemeine Orientierung und keine Anlageberatung. Ob ein Mischfonds oder ein selbst gebautes ETF-Depot zu dir passt, hängt von Kosten, Aufwandsbereitschaft und Zielen ab.