TER und Effektivkosten, die zwei Kostenkennzahlen

Zwei Begriffe, die im Vertragscheck immer wieder durcheinander geraten. Beide messen Kosten. Aber sie messen nicht dasselbe.

Definition

TER steht für „Total Expense Ratio". Sie gibt die laufenden jährlichen Kosten eines Fonds oder ETF an, ausgedrückt in Prozent des Fondsvermögens. Typische Werte bei breit gestreuten ETFs liegen zwischen 0,07 Prozent (MSCI World) und 0,40 Prozent (Themen-ETFs).

Effektivkosten, auch „Reduction in Yield" (RIY) genannt, beziffern die jährliche Renditeminderung deines gesamten Vertrags durch alle Kostenarten. Sie sind Pflichtangabe in der Standmitteilung von Lebens- und Rentenversicherungen seit 2022.

Was die TER misst

Die TER fasst Verwaltungsgebühr, Depotbank-Gebühr und einige Betriebskosten zusammen. Sie zeigt, was dich der Fonds selbst kostet. Nicht enthalten: Transaktionskosten beim Kauf, Spread, Vorabpauschale-Steuer, Sparplan-Gebühr beim Broker.

Was die Effektivkosten messen

Die Effektivkosten sind die zentrale Vergleichszahl für Lebens- und Rentenversicherungen. Sie enthalten Abschlusskosten, Verwaltungskosten der Versicherung, Risikobeiträge, Fondskosten (also die TER) und Garantiekosten. Alles zusammengefasst als jährliche Renditeminderung.

In der Praxis

Ein ETF-Sparplan im Depot kommt typischerweise auf 0,1 bis 0,4 Prozent Effektivkosten pro Jahr. Eine fondsgebundene Rentenversicherung kommt selten unter 1,0 Prozent. Selbst wenn beide den gleichen ETF mit TER 0,2 Prozent halten, kostet der Mantel zusätzlich 0,8 bis 2,0 Prozentpunkte. Wer nur die TER vergleicht, sieht den Unterschied nicht. Wer Effektivkosten vergleicht, sieht die Wahrheit.

Faustregel: Im Depot zählt TER plus Broker-Sparplangebühr. Im Mantel zählt nur die Effektivkosten-Quote, dort ist alles drin.

Verwandte Begriffe

• Alpha, Beta, Gamma-Kosten in der Altersvorsorge
• Depotgebühren, Sparplan und TER, wo Kosten lauern
• Altersvorsorge Kosten prüfen in drei Stufen

Quelle für Definitionen: VVG-InfoV §2 sowie Verbraucherzentrale-Hinweise zu Fondskosten und Vertragsgebühren.